出品｜达摩财经

1月23日，招商银行（600036.SH）发布2025年龄迹快报娇傲，客岁全年，该行兑现商业收入3375.32亿元，同比微增0.01%，与上年险些抓平；兑现归母净利润1501.81亿元，同比增长1.21%。

收场2025年末，招商银行的资产限制为13.07万亿元，较上年末增长7.56%。

跟着浦发银行、中信银行快报此前接踵表示，国内总资产超10万亿元的银行已引申至10家。现在，“10万亿俱乐部”的四大股份行事迹快报已整个表示完毕。

从四大股份行2025年的资产限制增速，不错看出各家银行的贪图定力与计谋侧重的互异化。

兴业银行、中信银行、浦发银行三家增速略低于招商银行，相对更侧重资产结构优化而非盲目扩表。信贷投放向要点边界歪斜，如兴业银行科技金融贷款和浦发银行强化新质坐蓐力行业信贷投放，印证了“限制效用于质料”的贪图逻辑。

凭借多年蕴蓄的零卖客群上风与资产投放效果进步，招商银行2025年以7.56%的资产增速在四大股份行中率先。收场年末，招商银行的入款总和增长8.13%至9.84万亿元，该增速高于资产增速，为限制膨胀提供了一定因循。

招商银行“回暖”

招商银行大约在年末交出这么一份收获单，照旧体现了一定的贪图韧性。

2025年第一季度，招商银行的开局其实并不顺利，营收、净利润永诀同比下滑3.09%和2.08%，而况这是在2024年一季度依然双双下落的基础上再次同比双降。不外在半年报中，招商银行就将净利润耕种回正，兑现了同比增长，并在全年将净利润增幅逐季扩大。

客岁前三季度，招商银行的商业收入亦逐季同步收窄降幅，不外一直未得以回正，直至年末数据出炉，商业收入才得以兑现增长，增幅仅0.01%。

固然在事迹快报中，招商银行并未表示各神态的具体数据，但通过全年营收和非息净收入不难算出，单在第四季度，招商银行就兑现净利息收入555.51亿元，同比增速2.91%。这个增速比前三季度要跳跃不少。

在净息差抓续下滑的大环境下，招商银行的净利息收入此前依然不息两年下滑，2023年和2024年永诀下滑1.63%和1.58%。2024年末，招商银行的净息差为1.98%，2025年前三季度末永诀为1.91%、1.88%、1.87%，虽仍呈现出下行趋势，但可明显看出，降幅已迟缓收窄。

至于第四季度净利息收入的高增原因，是由于繁殖资产占比进步，照旧净息差的发达好于预期，还要等雅致年报具体数字表示方可清楚。但不论原因奈何，举座商业收入的止跌回升照旧让招商银行缓了语气。

从招商银行2025年的全年发达来看，最大的亮点莫过于资产解决业务的“回暖”。

2020年，招商银行提议“大资产解决”理念，进一步向轻型银行转型。不外，从2022年运行，其大资产解决的压力也运行泄漏，净手续费及佣金收入不息三年下落。受到减费让利，代销手续费下调，解决费率下调，托管费率下调等一系列负面要素的影响。2023年和2024年，招商银行不息两年皆出现双位数的增速下滑。

受益于资产解决市集活跃带着手续费增长，招商银行客岁资产解决迎来耕种。前三季度，该行兑现净手续费及佣金收入562亿元，同比增长0.9%，从事迹快报数据来看，四季度该收入的增幅还在扩大。

不外，招商银行非息净收入增速依旧承压，全年兑现收入1219.39亿元，同比下落3.38%。其原因一方面是2024年同时利率快速下行，导致那时债市联系收入基数高，另一方面，2025 年四季度债券利率窄幅激荡，其他非息净收入增长速率下行。

信用卡压力待解

频年来，受住户收入波动及房地产下行、资产贬值、息差收窄、按揭限制缩水等影响，银行零卖业务阻力重重。招商银行固然资产解决业务有所回暖，但零卖业务压力仍存。

收场2025年9月末，招商银行个东说念主贷款总和为3.7万亿元，同比增长3.44%，增速较前几年下滑明显。且2025年招商银行个东说念主贷款占比降至52%以下，自2020年后照旧初度。

其中，压力最为明显确当属也曾陶然无尽的信用卡业务。

在信用卡运动限制贪图上，招行信用卡运动卡数自2022年达到1.03亿张的峰值后逐年下滑，2025年上半年虽同比微涨至9692.67万张，但相较于2022年的高位，两年半内累计减少578.26万张，折算下明天均减少超6300张，举座降幅较为明显。

运动户数亦同步减轻，从2022年末的7000.16万户缩减至2025年6月末的6963.32万户。

信用卡交游额上2023年是明显的拐点，交游额降至4.81万亿元，同比微降0.44%，总收入为907.43亿元，同比下落1.42%。

2024年运行则链接下行且降幅抓续扩大，交游额和总收入永诀降至4.42万亿元、885.08亿元，降幅永诀达8.23%、2.46%；2025年上半年则永诀为2.02万亿元、410.83亿元，同比永诀下落8.54%、21.19%。

不丢脸出，频年来招行信用卡业务已呈现用户限制与交游活跃度“量额皆跌”的态势。

值得老成的是，前不久，招商银行信用卡中心迎来首要东说念主事变动，原信用卡中心总司理刘加隆到龄退休，转任信用卡中心参谋人。总行资产平台部总司理厉明东已接棒成为新任总司理。

由资产边界干将厉明东跨界接棒上任，业内也无数对其怀揣期待，招行信用卡业务将来或与资产解决等边界更深度的协同，以粗疏现时的增长瓶颈。