文 | 酒管财经  

近日，一则挂售信息在旅店圈暗暗发酵。

成齐公共中心天国洲际大饭铺，这座占据成齐高新区中枢性段、堪称成齐体量最大的五星级旅店，以 9.5 亿元的价钱再次挂售转让。

曾几何时，它是成齐高端理睬的柬帖，是商务东说念主士的首选，更是外地搭客打卡成齐的网红地标，惬心无穷。

这座旅店起先的评估价高达 16.09 亿元，如今以 9.5 亿的挂售价被摆上货架，格外于胜仗打了 6 折。

事实上，这还是是该旅店第三次被摆上货架。

2024 年该旅店曾两次进行拍卖，起拍价从 11.5 亿元降至 10 亿元，但均以流拍告终。 旅店业主方从融创变更为东方雨虹后，依旧积极寻求状貌转让。

也曾炉火纯青的"香饽饽"，如今为何堕入"降价甩卖"的莫名？ 9.5 亿的标价背后，藏着些许不为东说念主知的造反？而这场财富流转的背后，又预示着国内五星级旅店的改日走向何方？

成齐"巨无霸"旅店的前世今生

在成齐，拿起五星级旅店，好多东说念主的第一响应不是仁恒洲际，也不是丽念念卡尔顿，而是这座位于公共中心的"巨无霸"。

毕竟，它的体量在成齐五星级旅店里，于今无东说念主能及。

在很长一段时刻里，它齐是成齐高端旅店的代名词。

公开信息深远，成齐公共中心天国洲际大饭铺建筑面积系数为 10.5 万平，地上 10.2 万平，地下 0.3 万平，975 间客房，还涵盖了全日制餐厅、中餐厅、咖啡吧、健身房、1150 平会议室、2500 平泳池，确乎名不虚传。

建筑面积 10.5 万平方米，什么宗旨？

格外于 14 个范例足球场。

975 间客房，1150 平方米的会议室，2500 平方米的泳池。

这配套，放在寰宇齐是顶配。

这旅店的位置有多好？

天府通衢北段，地铁 1 号线锦城广场站左右，走路就能到成齐 SKP、招商大魔方。

值得一提的是，它的方向数据其实并不算差。

行动成齐市区体量最大的五星级豪华旅店，成齐公共中心天国洲际大饭铺 2023 年出租率达到 57%，在此之前的 5 年方向收入 1.9 亿左右，业主侦查利润 5000 万元。

其实，成齐公共中心天国洲际大饭铺只是是成齐公共中心的旅店部分。

据悉，成齐公共中心位于成齐市天府通衢北段 1700 号，占大地积约 1300 亩，总建筑面积约 176 万平方米，是集游艺、展览、商务、购物、旅店等于一体的多功能建筑，被誉为亚洲第一大单体建筑，可容纳 20 个悉尼歌剧院。

成齐公共中心起先唯有 3 万平方米的水上乐土，在"西南会展王"、成齐会展旅游集团首创东说念主邓鸿的打造下最终成了亚洲最大单体建筑。

自后，邓鸿把成齐公共中心卖给了融创。

然则世事更替，跟着融创债务重组，被迫地将成齐公共中心天国洲际大饭铺以"以资抵债"的花样抵给了东方雨虹。

尽管阅历屡次挂售转让，但成齐天国洲际大饭铺并未受此影响，面前仍保持平日运营。

"防水一哥"接办后急寻新买家

一个方向牢固、地处中枢性段的地标旅店，为什么从融创到东方雨虹两任业主，齐惊险卖？

谜底可能藏在四个字里：排场，难扛。

起先，"大体量"带来的，是难以承受的运营压力。

近千间客房、超大公区、恒温室内乐土、24 小时初始的机电系统、遍及的东说念主员编制，再加上海外品牌料理费，每一项齐是 "吞金兽"。

每年看似有 5000 万利润，一朝扣掉折旧、财务用度、隐性选藏开支，真结束金流并不漂亮。

外界看到的是地标、旗舰、体量第一。

业主看到的却是成本、成本，照旧成本。

这一轮出售的伊始，始于前业主融创的流动性压力。

行动公共中心会展文旅板块的中枢财富，这家旅店在融创债务重组周期中，被纳入财富惩处清单。

2024 年 11 月，旅店被以物抵债转让给了防水行业龙头东方雨虹，抵掉近 10 亿元应答款。

对东方雨虹而言，这不是一笔政策投资，更像是被迫接盘。

尽管东方雨虹成为洲际饭铺新业主后，曾与雅高旅店集团、希尔顿旅店、万豪旅店及凯悦旅店等多家知名旅店料理集团连系，意在引进新的旅店品牌方向方。

但一家深耕建材、防水的实体企业，如今似乎已莫得耐烦赓续运营如斯超大体权衡假型五星级旅店。

据其财报深远，东方雨虹 2025 年前三季度营收同比下跌 5.06%，真钱投注app官网归母净利润同比下跌 36.61%。

持有一天，就要承担一天的折旧、能耗、东说念主力、品牌料理费、选藏成本。

与其缓缓养财富，不如快速回笼资金，归来主业。

于是，该旅店很快被从头推向市集，价钱亦然一降再降：11.5 亿元、10 亿元、9.5 亿元。

此外，成齐旅店市集的举座下滑更是令其外部环境雪上加霜。

据臆合商量数据深远，2025 上半年景齐旅店间夜量排名跌至寰宇第 19 位（下滑 9 个排行），致使被青岛、贵阳等二线城市反超。

跟着成齐公共中心天国洲际大饭铺居品老化，革命即是天文数字。

旅店开业于今已特出十年，装修作风、循序拓荒、体验感，齐进入必须更新的周期。

革命一栋 10 万平的巨无霸旅店，动辄数亿插足。

对现时业主来说：革命，是赓续砸钱；不革命，市集竞争力持续下滑。

最主要的，照旧五星级旅店"大而全" 的时期已进程去了。

畴前拓荒商作念旅店，追求的是地标效应、财富包装和融资。旅店是不是最赢利不勤苦，能给地块赋能、给融资加分，即是好财富。

如今的老本看旅店，只认三件事：现款流、答复率、退出通说念。

超大体量旅店，财富重、盘活慢、改进难、成本高，早已不是老本眼中的香饽饽。

还有些许五星级旅店在"裸泳"？

成齐公共中心天国洲际大饭铺的逆境，从来不是个例。

它只是寰宇五星级旅店的一个缩影，当行业红利褪去，也曾的"香饽饽"，正在集体濒临糊口大考。

从上海新六合安达仕旅店" 0 元转让"，到重庆北碚悦榕庄从 7 亿元估值跌至 8180 万元成交，再到郑州富力万达文采旅店以 3.28 亿元底价出让，越来越多的高端旅店，正在阅历估值缩水、转让困难的逆境。

再来看一组数据：

2025 年全年，寰宇旅店相关拍卖状貌达 764 个，总金额 752 亿元，其中亿元以上标的 228 个；

2026 年 1 月，寰宇旅店拍卖 77 家，其中亿元以上标的共 28 家，拍卖总和约 109 亿元。

也曾被捧上天的五星级旅店，为什么霎时就不吃香了？

起先，阿谁靠拿地盖楼、赚取地产升值红利的轻视时期还是澈底谢幕。

最典型的即是富力，也曾手捏 77 家旅店，惬心无穷，当今却被新加坡借主清盘继承，旗下的郑州富力万达文采旅店以 3.28 亿元底价出让，较评估价打 7 折；长沙富力万达文采旅店以 5.138 亿元的起拍价成交。

而成齐公共中心天国洲际大饭铺，即是融创甩卖财富的一个缩影。

当房企集体离场，五星旅店失去了最大的金主，当然也就堕入了无东说念主接盘的逆境。

毕竟，除了房企，很少有东说念主怡悦花数十亿买一个长年亏本的吞金兽。

还有，即是中枢客源的逐渐流失。

五星旅店的中枢客源，以前主要有三类：政务理睬、商务差旅、高端旅游。

但当今，这三类客源齐在减少。

先说政务理睬。以前，好多政府会议、公事理睬齐会放在五星级旅店，这是五星级旅店的勤苦收入起原。但跟着相关政策出台，五星级旅店政务理睬需求胜仗腰斩。

再说商务差旅。携程商旅的统计数据深远，87% 的受调企业齐受到了差旅成本管控的影响，好多大厂的差旅住宿范例还是压缩到：一线城市 500 元封顶，其他城市截止在 300-400 元之间。

高端旅游市集也在发生变化。贝恩公司数据深远，中国高净值东说念主群家庭关于非必要开销更为严慎。以前他们怡悦花几千元住一晚五星级旅店，当今更怡悦把钱花在体验感更强的旅游状貌上，而不是住宿上。

当政务、商务和高端旅游需求减少，五星级旅店未能实时找到新的客群定位，当然在市集中显得扞格难入。

地产红利退去、中枢客起源失、供给实足同质化，这三座大山如今压得不少五星级旅店喘不外气来。

改日 2 – 3 年，国内五星级旅店市麇集进入一轮供给出清：

一批财富过重、居品过老、运营乏力的五星级旅店，会批量出售或法拍；

一批料理费高、事迹不达预期的五星级旅店，也会被业主主动换牌或转让。

也曾，五星级旅店只信奉一句话：大，即是实力。

当今，执行给出了另一个谜底：大，很可能亦然背负。

中国旅店业，正在告别大而不妥、华而乌有、重而不优的旧时期，走向精而灵验、轻而有质、稳而有现款流的新时期。

下一个十年，能活下来、活得好的旅店，不再是体量最大的，而是运营最稳、体验最真、答复最实的那一批。